Negociação de opções fx e gerenciamento de risco

Risco & amp; Gerenciamento de dinheiro.

A gestão correta do capital e da exposição ao risco é essencial quando se negocia opções. Embora o risco seja essencialmente inevitável com qualquer forma de investimento, sua exposição ao risco não precisa ser um problema. A chave é gerenciar os fundos de risco de forma eficaz; sempre assegure-se de que você está confortável com o nível de risco que está sendo tomado e de que você não está se expondo a perdas insustentáveis.

Os mesmos conceitos podem ser aplicados ao administrar seu dinheiro também. Você deve estar negociando usando capital que você pode perder; evite alongar-se demais. Como a gestão eficaz de risco e dinheiro é absolutamente crucial para a negociação de opções de sucesso, é um assunto que você realmente precisa entender. Nesta página, analisamos alguns dos métodos que você pode e deve usar para gerenciar sua exposição ao risco e controlar seu orçamento.

Usando o seu plano de negociação Gerenciando riscos com opções Spreads Gerenciando riscos por meio da diversificação Gerenciando riscos usando opções Ordens Money Management & amp; Dimensionamento de posição.

Usando o seu plano de negociação.

É muito importante ter um plano de negociação detalhado que estabeleça diretrizes e parâmetros para suas atividades de negociação. Um dos usos práticos de tal plano é ajudá-lo a administrar seu dinheiro e sua exposição ao risco. Seu plano deve incluir detalhes sobre o nível de risco com o qual você está confortável e a quantidade de capital que você precisa usar.

Seguindo o seu plano e usando apenas o dinheiro que você alocou especificamente para negociação de opções, você pode evitar um dos maiores erros que investidores e corretores cometem: usar dinheiro "carinhoso".

Quando você está negociando com dinheiro que você não pode perder ou deveria ter reservado para outros propósitos, é muito menos provável que você tome decisões racionais em seus negócios. Embora seja difícil remover completamente a emoção envolvida na negociação de opções, você realmente quer estar o mais focado possível no que está fazendo e por quê.

Uma vez que a emoção toma conta, você potencialmente começa a perder o foco e pode se comportar irracionalmente. Isso poderia fazer com que você caçasse as perdas de negócios anteriores que estavam indo mal, por exemplo, ou fazendo transações que você normalmente não faria. Se você seguir seu plano, e continuar usando seu capital de investimento, então você deve ter uma chance muito maior de manter suas emoções sob controle.

Da mesma forma, você deve realmente aderir aos níveis de risco que você delineia em seu plano. Se você preferir fazer operações de baixo risco, então não há motivo para começar a se expor a níveis mais altos de risco. Muitas vezes é tentador fazer isso, talvez porque você tenha feito algumas perdas e queira resolvê-las, ou talvez tenha se saído bem com algumas negociações de baixo risco e queira começar a aumentar seus lucros em um ritmo mais rápido.

No entanto, se você planejou fazer negócios de baixo risco, então obviamente o fez por um motivo, e não faz sentido sair da sua zona de conforto por causa das mesmas razões emocionais mencionadas acima.

Se você achar difícil gerenciar riscos, ou se esforçar para saber como calcular o risco envolvido em um determinado negócio, você pode encontrar o seguinte artigo útil: Noções básicas sobre gráficos de risco & amp; Risco para recompensar o rácio Abaixo, você encontrará informações sobre algumas das técnicas que podem ser usadas para gerenciar o risco quando as opções de negociação.

Gerenciando Riscos com os Spreads de Opções.

Os spreads de opções são ferramentas importantes e poderosas na negociação de opções. Um spread de opções é basicamente quando você combina mais de uma posição em contratos de opções com base na mesma garantia subjacente para criar efetivamente uma posição de negociação geral.

Por exemplo, se você comprou as chamadas em dinheiro de uma ação específica e, em seguida, escreveu as chamadas com menos dinheiro do mesmo estoque, então você teria criado um spread conhecido como spread de chamada de compra. Comprar as chamadas significa que você tem a ganhar se o estoque subjacente subir de valor, mas você perderia parte ou todo o dinheiro gasto para comprá-las se o preço da ação não subisse. Ao escrever as chamadas no mesmo estoque, você poderá controlar alguns dos custos iniciais e, portanto, reduzir a quantidade máxima de dinheiro que poderá perder.

Todas as estratégias de negociação de opções envolvem o uso de spreads, e esses spreads representam uma maneira muito útil de gerenciar riscos. Você pode usá-los para reduzir os custos iniciais de entrar em uma posição e para minimizar quanto dinheiro você pode perder, como no exemplo de propagação de chamada de compra dado acima. Isso significa que você reduz potencialmente os lucros que faria, mas reduz o risco geral.

Os spreads também podem ser usados ​​para reduzir os riscos envolvidos ao entrar em uma posição curta. Por exemplo, se você escrevesse em dinheiro uma ação, receberia um pagamento adiantado por escrever essas opções, mas ficaria exposto a possíveis perdas se a ação declinasse de valor. Se você também comprasse dinheiro mais barato, então teria que gastar parte do seu pagamento inicial, mas você limitaria qualquer perda potencial que um declínio no estoque causaria. Este tipo particular de propagação é conhecido como propagação de touro.

Como você pode ver em ambos os exemplos, é possível inserir posições onde você ainda pode ganhar se o preço se mover da maneira certa para você, mas você pode limitar estritamente quaisquer perdas que você possa incorrer se o preço se mover contra você. É por isso que os spreads são tão amplamente utilizados pelos operadores de opções; eles são excelentes dispositivos para gerenciamento de risco.

Existe uma grande variedade de spreads que podem ser usados ​​para aproveitar praticamente qualquer condição de mercado. Em nossa seção sobre estratégias de negociação de opções, fornecemos uma lista de todos os spreads de opções e detalhes sobre como e quando eles podem ser usados. Você pode consultar esta seção quando estiver planejando suas negociações de opções.

Gerenciando Risco Através da Diversificação.

Diversificação é uma técnica de gerenciamento de risco que é normalmente usada por investidores que estão construindo uma carteira de ações usando uma estratégia de compra e manutenção. O princípio básico de diversificação para esses investidores é que a disseminação de investimentos em diferentes empresas e setores cria uma carteira equilibrada, em vez de ter muito dinheiro atrelado a uma empresa ou setor específico. Considera-se geralmente que uma carteira diversificada é menos exposta ao risco do que uma carteira composta em grande parte por um tipo específico de investimento.

Quando se trata de opções, a diversificação não é importante da mesma maneira; no entanto, ele ainda tem seus usos e você pode realmente diversificar de várias maneiras diferentes. Embora o princípio permaneça o mesmo, você não quer muito do seu capital comprometido com uma forma específica de investimento, a diversificação é usada na negociação de opções através de uma variedade de métodos.

Você pode diversificar usando uma seleção de estratégias diferentes, negociando opções baseadas em uma faixa de títulos subjacentes e negociando diferentes tipos de opções. Essencialmente, a ideia de usar a diversificação é que você tem lucros de diversas maneiras e não depende inteiramente de um resultado específico para que todos os seus negócios sejam bem-sucedidos.

Gerenciando Risco Usando Ordens de Opções.

Uma maneira relativamente simples de gerenciar riscos é utilizar o intervalo de ordens diferentes que você pode colocar. Além dos quatro tipos principais de pedidos que você usa para abrir e fechar posições, há vários pedidos adicionais que você pode colocar, e muitos deles podem ajudá-lo com o gerenciamento de riscos.

Por exemplo, uma ordem de mercado típica será preenchida com o melhor preço disponível no momento da execução. Esta é uma maneira perfeitamente normal de comprar e vender opções, mas em um mercado volátil seu pedido pode acabar sendo preenchido a um preço maior ou menor do que o necessário. Ao usar pedidos com limite, nos quais você pode definir preços mínimos e máximos nos quais seu pedido pode ser preenchido, é possível evitar a compra ou venda a preços menos favoráveis.

Há também ordens que você pode usar para automatizar a saída de uma posição: se é para bloquear lucro já feito ou para cortar perdas em uma negociação que não funcionou bem. Usando ordens como a ordem de parada limite, a ordem de parada de mercado ou a ordem de parada móvel, você pode controlar facilmente em que ponto você sai de uma posição.

Isso ajudará você a evitar situações em que você perde lucros por manter uma posição por muito tempo ou incorrer em grandes perdas por não fechar em uma posição ruim com rapidez suficiente. Ao usar as ordens de opções adequadamente, você pode limitar o risco ao qual está exposto em todas as negociações que fizer.

Gerenciamento de dinheiro e dimensionamento de posição.

Gerir o seu dinheiro está indissoluvelmente ligado à gestão de risco e ambos são igualmente importantes. Em última análise, você tem uma quantia finita de dinheiro para usar e, por isso, é vital manter um controle rígido do seu orçamento de capital e garantir que você não perca tudo e não consiga fazer mais negócios.

A melhor maneira de gerenciar seu dinheiro é usar um conceito bastante simples, conhecido como dimensionamento de posição. O tamanho da posição é basicamente decidir quanto do seu capital você deseja usar para entrar em qualquer posição específica.

Para usar efetivamente o dimensionamento de posições, você precisa considerar quanto investir em cada negociação individual em termos de uma porcentagem de seu capital de investimento global. Em muitos aspectos, o dimensionamento de posição é uma forma de diversificação. Usando apenas uma pequena porcentagem do seu capital em qualquer negociação, você nunca dependerá muito de um resultado específico. Mesmo os operadores mais bem sucedidos farão negócios que acabam mal de tempos em tempos; a chave é garantir que os maus não o afetem muito mal.

Por exemplo, se você tem 50% do seu capital de investimento vinculado em um negócio e ele acaba perdendo dinheiro, provavelmente você terá perdido uma quantidade significativa de seus fundos disponíveis. Se você tende a usar apenas 5% a 10% do seu capital por negociação, até mesmo algumas negociações perdedoras consecutivas não devem eliminá-lo.

Se você está confiante de que seu plano de negociação será bem-sucedido a longo prazo, então você precisa ser capaz de superar os períodos ruins e ainda ter capital suficiente para mudar as coisas. O dimensionamento de posição ajudará você a fazer exatamente isso.

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Noções básicas sobre gerenciamento de risco de Forex.

Negociação é a troca de bens ou serviços entre duas ou mais partes. Então, se você precisa de gasolina para o seu carro, então você trocaria seus dólares por gasolina. Nos velhos tempos, e ainda em algumas sociedades, o comércio era feito por escambo, onde uma mercadoria era trocada por outra. Um negócio pode ter sido assim: A pessoa A consertará a janela quebrada da Pessoa B em troca de uma cesta de maçãs da árvore da Pessoa B. Este é um exemplo prático, fácil de gerenciar e cotidiano de fazer uma negociação, com gerenciamento de risco relativamente fácil. Para diminuir o risco, a Pessoa A pode pedir à Pessoa B para mostrar suas maçãs, para ter certeza de que elas são boas para comer, antes de consertar a janela. É assim que as negociações são há milênios: um processo humano prático e cuidadoso.

Agora, entre na world wide web e, de repente, o risco pode ficar completamente fora de controle, em parte devido à velocidade com que uma transação pode ocorrer. De fato, a velocidade da transação, a gratificação instantânea e a adrenalina de lucrar em menos de 60 segundos muitas vezes desencadeiam um instinto de jogo, ao qual muitos operadores podem sucumbir. Assim, eles podem recorrer ao comércio on-line como uma forma de jogo, em vez de se aproximarem da negociação como um negócio profissional que requer hábitos especulativos apropriados. (Saiba mais em Você está investindo ou jogando?)

Especular como comerciante não é apostar. A diferença entre jogo e especulação é o gerenciamento de risco. Em outras palavras, com a especulação, você tem algum tipo de controle sobre o seu risco, enquanto que com o jogo você não tem. Mesmo um jogo de cartas como o Poker pode ser jogado com a mentalidade de um jogador ou com a mentalidade de um especulador, geralmente com resultados totalmente diferentes.

Em uma estratégia de Martingale, você dobraria sua aposta toda vez que perdesse, e esperaria que eventualmente a sequência de derrotas terminasse e você fizesse uma aposta favorável, recuperando assim todas as suas perdas e até fazendo um pequeno lucro.

Usando uma estratégia anti-Martingale, você reduziria suas apostas pela metade toda vez que perdesse, mas dobraria suas apostas toda vez que vencesse. Esta teoria pressupõe que você pode capitalizar uma série de vitórias e lucrar de acordo. Claramente, para os comerciantes on-line, essa é a melhor das duas estratégias a adotar. É sempre menos arriscado levar suas perdas rapidamente e aumentar ou aumentar seu tamanho comercial quando você está ganhando.

No entanto, nenhuma negociação deve ser feita sem primeiro empilhar as probabilidades a seu favor, e se isso não for claramente possível, então nenhuma negociação deve ser tomada. (Para mais informações sobre o método Martingale, leia FX Trading The Martingale Way.)

Assim, a primeira regra no gerenciamento de risco é calcular as chances de sucesso do seu negócio. Para fazer isso, você precisa entender tanto a análise fundamental quanto a técnica. Você precisará entender a dinâmica do mercado em que está negociando e também saber onde estão os possíveis pontos desencadeadores do preço psicológico, que um gráfico de preços pode ajudá-lo a decidir.

Uma vez tomada a decisão de assumir o negócio, o próximo fator mais importante está em como você controla ou gerencia o risco. Lembre-se, se você puder medir o risco, você pode, na maior parte, gerenciá-lo.

Ao empilhar as probabilidades a seu favor, é importante traçar uma linha na areia, que será o seu ponto de corte se o mercado entrar nesse nível. A diferença entre este ponto de corte e onde você entra no mercado é o seu risco. Psicologicamente, você deve aceitar esse risco antes mesmo de assumir o negócio. Se você pode aceitar a perda potencial, e você está bem com isso, então você pode considerar o comércio ainda mais. Se a perda for demais para você suportar, então você não deve aceitar o negócio, senão você ficará severamente estressado e será incapaz de ser objetivo à medida que seu comércio prosseguir.

No entanto, essa luidez não está necessariamente disponível para todos os corretores e não é a mesma em todos os pares de moedas. É realmente a luidez do corretor que afetará você como um comerciante. A menos que você negocie diretamente com um grande banco de operações forex, você provavelmente precisará confiar em um corretor on-line para manter sua conta e executar suas negociações de acordo. Questões relacionadas ao risco do corretor estão além do escopo deste artigo, mas corretores grandes, bem conhecidos e bem capitalizados devem estar bem para a maioria dos comerciantes on-line de varejo, pelo menos em termos de ter flexibilidade suficiente para efetivamente executar o seu negócio.

Então, como nós realmente medimos o risco?

A maneira de medir o risco por negociação é usando o gráfico de preços. Isso é melhor demonstrado observando um gráfico da seguinte maneira:

Nós já determinamos que nossa primeira linha na areia (stop loss) deveria ser desenhada onde nós cortaríamos a posição se o mercado fosse negociado para este nível. A linha está definida em 1,3534. Para dar ao mercado um pouco de espaço, eu configuraria o stop loss para 1,3530. (Saiba mais sobre como parar as perdas na arte de vender uma posição perdida.)

Um bom lugar para entrar na posição seria a 1,3580, que, neste exemplo, é um pouco acima da alta do fechamento por hora depois que uma tentativa de formar um fundo triplo falhou. A diferença entre este ponto de entrada e o ponto de saída é, portanto, de 50 pips. Se você está negociando com $ 5.000 em sua conta, você limitaria sua perda aos 2% de seu capital de negociação, que é $ 100.

Vamos supor que você está negociando mini lotes. Se um pip em um mini-lote é igual a aproximadamente US $ 1 e seu risco é de 50 pips, então, para cada lote que você negocia, você está arriscando US $ 50. Você poderia trocar um ou dois mini-lotes e manter seu risco entre US $ 50-100. Você não deve negociar mais do que três mini lotes neste exemplo, se você não deseja violar sua regra de 2%.

No entanto, um dos grandes benefícios da negociação dos mercados forex é a disponibilidade de alta alavancagem. Esta alta alavancagem está disponível porque o mercado é tão líquido que é fácil eliminar uma posição muito rapidamente e, portanto, mais fácil em comparação com a maioria dos outros mercados para gerenciar posições alavancadas. Alavancagem, claro, corta de duas maneiras. Se você é alavancado e lucra, seus retornos são ampliados muito rapidamente, mas, no contrário, as perdas irão corroer sua conta com a mesma rapidez também. (Veja "Espada de Dois Gumes" do Leverage Não Precisa Cortar Fundo para mais.)

Mas de todos os riscos inerentes a um negócio, o risco mais difícil de administrar e, de longe, o risco mais comum atribuído à perda de trader, são os maus padrões de comportamento do próprio corretor.

Todos os comerciantes têm que assumir responsabilidade por suas próprias decisões. Na negociação, as perdas são parte da norma, portanto, um trader deve aprender a aceitar perdas como parte do processo. Perdas não são falhas. No entanto, não tomar uma perda rapidamente é uma falha no gerenciamento adequado do comércio. Normalmente, um comerciante, quando sua posição se move em uma perda, adivinhará seu sistema e esperará que a perda gire e que a posição se torne lucrativa. Isso é bom para as ocasiões em que o mercado dá meia-volta, mas pode ser um desastre quando a perda piora. (Aprenda a superar este grande obstáculo no Master Your Trading Mindtraps.)

A solução para o risco do comerciante é trabalhar em seus próprios hábitos e ser honesto o suficiente para reconhecer os momentos em que seu ego fica no caminho de tomar as decisões certas ou quando você simplesmente não consegue controlar a atração instintiva de um mau hábito.

A melhor maneira de objetivar sua negociação é manter um diário de cada negociação, observando as razões para a entrada e saída e mantendo a pontuação de quão eficaz é o seu sistema. Em outras palavras, quão confiante você está de que seu sistema fornece um método confiável para empilhar as probabilidades a seu favor e, assim, oferecer oportunidades comerciais mais lucrativas do que as perdas potenciais.

O risco é inerente a todos os negócios que você realiza, mas, desde que você consiga mensurar o risco, você pode administrá-lo. Apenas não negligencie o fato de que o risco pode ser ampliado usando muita alavancagem em relação ao seu capital de negociação, além de ser ampliado pela falta de liquidez no mercado. Com uma abordagem disciplinada e bons hábitos comerciais, assumir alguns riscos é a única maneira de gerar boas recompensas.

Como construir uma estratégia, parte 5: Gerenciamento de riscos.

Ação de preço e macro.

Antes de ler mais, quero que você pense em uma pergunta simples.

Quando faço esta pergunta em nossos Bootcamps do DailyFX, as respostas mais comuns são em torno de 60-70%. Alguns traders vão adivinhar um pouco mais baixo, respondendo com um número ao redor.

Raramente recebemos uma resposta abaixo de 50%.

Isso não está correto.

Na negociação, podemos estar certos apenas 30% do tempo e ainda ser rentáveis. Neste artigo, vou mostrar-lhe como.

Também vamos olhar para uma questão que é potencialmente ainda mais importante & ndash; que está investigando por que você pode não querer estar certo muito mais do que a metade do tempo.

O que está no preço atual?

Quando os bancos recebem pedidos de seus clientes para trocar US $ 1.000.000 por dólares, ienes ou libras esterlinas, eles negociam seus negócios e esse suprimento ou demanda adicional causará mudanças no preço.

Alternativamente, se recebermos um anúncio surpresa do presidente do Fed, Ben Bernanke, os preços começarão a mudar rapidamente para incorporar qualquer novidade que possa estar sendo introduzida no meio ambiente.

Mas ambos os fatores afetam o preço futuro e, infelizmente, & ndash; não há como saber que isso acontecerá até que eles aconteçam.

O preço atual está apenas nos mostrando um roteiro desses eventos que aconteceram no passado.

Isso é tudo. Nao tem almoço gratis.

Como traders, provavelmente não exibiremos um padrão de superação contínua do mercado em nosso caminho para uma pilha de riquezas.

Porque o mercado está sempre certo. As próximas mudanças de preço serão freqüentemente ditadas por eventos futuros que não podemos prever (como grandes pedidos feitos por bancos ou notícias que ainda precisam ocorrer). Com esses tipos de eventos, é impossível saber o que acontecerá; é impossível continuar a prever com sucesso os movimentos futuros de preços sem a assistência do gerenciamento de riscos.

Claro, podemos ser capazes de vislumbrar um viés & ndash; e se nenhuma notícia entrar nesse mercado que mude radicalmente de perspectiva, poderemos até ser capazes de negociar na direção desse viés (a tendência). Nós publicamos vários materiais tentando ajudar os comerciantes a ver isso.

Mas como nós colocamos comércios e construir uma estratégia, temos que saber que há sempre uma chance de estar errado em um comércio & ndash; como não há garantias de que o preço vai subir ou descer a qualquer momento.

A negociação está gerenciando probabilidades.

A qualquer momento, o que você acha que as chances de um preço subir ou descer?

É importante analisar essa questão ao planejar o gerenciamento de riscos. Com que frequência você espera estar certo?

A partir da série DailyFX Traits of Successful Traders, descobrimos que os comerciantes de varejo estão certos com mais frequência do que estão errados em muitos dos pares mais negociados. A tabela abaixo mostra as porcentagens vencedoras nesses pares durante o período de análise:

Para a maioria dos pares de moedas observadas, os traders foram mais lucrativos do que a metade do tempo (a exceção no gráfico acima, em que os traders do AUDJPY estavam certos apenas 49% do tempo). Então, pode-se esperar que esses traders, com suas saudáveis ​​porcentagens vencedoras, estivessem indo bem?

Infelizmente não: Apesar do fato de que os comerciantes estavam ganhando em até 71% dos negócios, os traders ainda perderam dinheiro como um todo. Quer arriscar um palpite sobre o porquê?

Bem, aqui está:

O ganho médio é em azul, e a perda média é em vermelho, e como você pode ver & ndash; cada par mostra que os comerciantes tiveram maiores perdas quando estavam errados do que a quantia que eles fizeram quando estavam certos.

E apesar do fato de que os traders estavam ganhando muito mais no gráfico anterior, o fato de perderem muito mais quando estão errados traz muitas conseqüências indesejáveis.

No número um erro que os comerciantes de Forex cometem, o estrategista quantitativo David Rodriguez descobriu que essa era a armadilha mais comum para os traders no mercado de câmbio; e isso pode ser corrigido usando o gerenciamento de riscos para sua vantagem.

Usando o Gerenciamento de Risco.

Então, se um comerciante quiser instituir adequadamente o gerenciamento de riscos em suas estratégias, como eles podem fazer isso?

Existem duas áreas principais que os comerciantes querem investigar enquanto constroem sua abordagem.

O primeiro que vimos acima, e que diz respeito à relação risco-recompensa usada em cada negócio que é tomado; em esforço para evitar o número um erro Forex Traders Make.

No artigo, David sugere que "os comerciantes devem usar stops e limites para impor uma relação risco / recompensa de 1: 1 ou superior." Isso pode ser instituído colocando uma parada e um limite em cada negociação, garantindo que o limite esteja, no mínimo, tão distante do preço de mercado atual quanto a sua parada.

Podemos até levar esse conceito um passo adiante, buscando lucros maiores quando corretos, mas arriscando quantias menores para que, quando as perdas forem menores; isso pode ser feito com uma relação risco-recompensa de 1 para 2 (arriscando 1 dólar para cada 2 dólares solicitados).

Uma representação visual de uma proporção de risco para recompensa de 1 para 2 é ilustrada na figura abaixo:

As razões para tal configuração de recompensa de risco são numerosas, pois os preços futuros podem ser difíceis de prever e impossíveis de prever. Mas quando um comerciante está no lado direito do negócio, esse tipo de relação risco-recompensa pode maximizar seu ganho e limitar suas perdas nos casos em que estão erradas.

De fato, digamos que um comerciante não é mesmo a metade do tempo. Suponha que um comerciante esteja ganhando apenas 40% de seus negócios. Ao usar uma relação risco-recompensa de 1 para 2, eles ainda podem obter um lucro líquido.

Como você pode ver, a relação risco-recompensa mudou completamente a estratégia. Se o trader estivesse apenas à procura de um dólar em recompensa por cada dólar arriscado, a estratégia teria perdido 200 pips. Mas, ajustando isso a uma relação de risco para recompensa de 1 para 2, o trader inclina as probabilidades de volta em seu favor (mesmo que esteja certo em 40% do tempo).

Mas e se a nossa estratégia só for bem sucedida em 30% do tempo (como mencionamos acima)?

Podemos simplesmente procurar ser mais agressivos, buscando uma recompensa maior pelo menor número de vezes que estamos certos. A tabela abaixo analisa três taxas diferentes de risco para recompensa com uma taxa de ganho de 30%:

Levando a discussão sobre o gerenciamento de riscos um passo adiante, podemos começar a nos concentrar na alavancagem que está sendo utilizada. Afinal de contas, não importa quão fortes sejam nossas proporções de risco para recompensa se enfrentarmos uma margem de lucro dentro dos nossos primeiros negócios de execução da estratégia.

Este tópico foi investigado com muito mais profundidade no artigo & lsquo; Quanto Capital eu deveria negociar com Forex, & rsquo; por Jeremy Wagner.

Enquanto pesquisava como os comerciantes se saíram com base na quantidade de capital de negociação em uso, Jeremy fez uma observação fascinante. Os comerciantes com saldos menores em suas contas, em geral, possuíam uma alavancagem muito maior do que os traders com saldos maiores.

Os traders que usam menos alavancagem obtiveram resultados muito melhores do que os traders de menor saldo usando níveis acima de 20 para 1. Os traders de maior saldo (utilizando alavancagem média de 5 para 1) eram mais lucrativos em 80% do que os operadores de menor porte (usando alavancagem média de 26 para 1).

A tabela abaixo foi tirada diretamente do & lsquo; Quanto Capital eu deveria negociar com Forex, & rsquo; e ilustra com mais detalhes esse desvio maciço entre esses grupos de traders.

A partir do artigo, Jeremy afirma que "os comerciantes devem procurar usar uma alavancagem efetiva de 10 para 1 ou menos." Isso permitirá que os comerciantes reduzam o dano causado pelas perdas; e se isso for combinado com fortes proporções de risco para recompensa (procurando mais uma recompensa do que o montante arriscado como mencionado acima), os comerciantes podem começar a procurar colocar o conceito de gerenciamento de risco para trabalhar a seu favor.

--- Escrito por James B. Stanley.

Você pode seguir James no Twitter @JStanleyFX.

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Negociação de Opções de FX e Gerenciamento de Risco - Apresentação do PowerPoint PPT.

Negociação de Opções de Câmbio e Gerenciamento de Risco. Paiboon Peeraparp Fev. 2010. Risco. Incertezas para os bons e piores cenários Risco de Mercado Risco Operacional Risco de Contraparte Ativo Financeiro Ações, Títulos Moedas Commodities Ativos Não Financeiros Clima Inflação Terremoto.

Slideshow do PowerPoint sobre 'Negociação de Opções de Câmbio e Gerenciamento de Risco' - prema.

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Negociação de Opções de Câmbio e Gerenciamento de Risco.

Paiboon Peeraparp fev. 2010.

Um fabricante de eletrônicos precisa cobrir o preço do ouro para sua fabricação em 1 ano.

Um negociante precisará.

Empréstimo de US $ 1.000 a taxa de juros de 4% ao ano compra ouro em US $ 1.000.

reembolsar empréstimo 10,40 (principal + juros) Cobrar esse cliente em US $ 1.040.

Avaliação por replicação, F = Sert.

No mercado de FX e commodities, chamamos de pontos de swap F-S.

Chamamos a última construção como o preço de arbitragem por replicar o fluxo de caixa do forward. Se F não é Sert mas G G & gt; F, vender G, pedir emprestado para comprar o custo da mancha dourada = F G & lt; F, compre G, venda gold spot e empreste para receber = F A construção está funcionando bem para o subjacente que é econômico para armazená-la. Para os outros, normalmente segue o processo de reversão da média.

C-Ke-rt & gt; 0, chamamos a opção está no dinheiro.

C-Ke-rt = 0, chamamos a opção está no dinheiro.

C-Ke-rt & lt; 0, chamamos a opção está fora do dinheiro.

Para uma opção de baunilha simples Um comprador de opção precisa pagar um prêmio. Um comprador de opções tem ganho ilimitado. Um vendedor de opções ganhou o prêmio, mas enfrenta risco ilimitado. Este é o jogo de soma zero.

Um importador precisa pagar USD vs. THB por 1 ano.

σ1 & gt; σ2 thenBS (S, σ1, r, t, K) & gt; BS (S, σ2, r, t, K)

t1 & gt; t2 thenBS (S, σ, r, t1, K) & gt; BS (S, σ, r, t2, K)

r1 & gt; r2 thenBS (S, σ, r1, t, K) & gt; BS (S, σ, r2, t, K)

Na realidade, o call e put são negociados com a oferta de demanda do mercado. Da equação C, P = BS (S, σ, r, t, K), nós resolvemos para σ e chamamos isto de volatilidade implícita. A outra volatilidade realizada ∑ é a volatilidade real realizada.

Opção de compra para o comprador.

Coloque opção para vendedor.

Opção de compra para o vendedor.

Compre opção de compra.

Vender opção de venda.

Veja que o mercado está subindo (greves não são indevidas). Pode fazer isso como o custo zero. Se o fizer inversamente, o comprador desta estrutura ver o mercado está indo para baixo.

Compre opção de compra.

Comprar chamada & amp; Coloque a opção.

Combine seu subjacente com as opções e veja quanto você recebe e quanto você perde.

Mais risco mais retorno.

Depósito em moeda dupla é o produto mais popular que combina venda de opção e um depósito normal. Por exemplo, a estrutura dá ao comprador deste depósito a taxa de depósito normal + r% anualmente. Mas no caso de o ativo subjacente ter diminuído a greve, o comprador receberá o ativo subjacente em vez do valor do depósito. Essa estrutura funcionará quando as taxas de juros forem baixas e as volatilidades forem altas.

Cotação padrão nos mercados de câmbio.

- A straddle é a soma da chamada e da mesma greve no dinheiro para frente.

2 Reversão de Risco (RR)

- Um RR está na longa chamada e um curto no mesmo delta.

- Uma borboleta é a metade da soma da longa chamada e colocada e curta Straddle.

Técnicas de Gerenciamento de Risco para Traders Ativos.

O gerenciamento de risco é um pré-requisito essencial, mas muitas vezes negligenciado, para o comércio ativo bem-sucedido. Afinal de contas, um comerciante que gerou lucros substanciais ao longo de sua vida pode perder tudo em apenas um ou dois negócios ruins se o gerenciamento adequado de risco não for empregado. Este artigo irá discutir algumas estratégias simples que podem ser usadas para proteger seus lucros comerciais.

A gestão de riscos desempenha um papel importante na vida de um operador ativo. Afinal, um comerciante pode fazer 90% de negociações vencedoras, mas se os 10% de negociações perdidas forem mal administradas, eles podem perder dinheiro em uma base líquida. O Curso de Negociação para Iniciantes da Investopedia lhe ensinará análises técnicas básicas e avançadas, técnicas de leitura de gráficos e os indicadores técnicos necessários para ter sucesso em mais de cinco horas de vídeos sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. ]

Planejando seus negócios.

Como o famoso general chinês Sun Tzu disse: "Toda batalha é vencida antes de ser travada". A frase implica que o planejamento e a estratégia - não as batalhas - vencem guerras. Da mesma forma, os comerciantes bem sucedidos comumente citam a frase: "Planeje o comércio e troque o plano". Assim como na guerra, planejar com antecedência pode significar a diferença entre sucesso e fracasso.

Os pontos de perda de parada (S / L) e de take-profit (T / P) representam duas maneiras principais pelas quais os operadores podem planejar com antecedência quando negociam. Comerciantes bem-sucedidos sabem que preço estão dispostos a pagar e a que preço estão dispostos a vender, e medem os retornos resultantes em relação à probabilidade de as ações atingirem suas metas. Se o retorno ajustado for alto o suficiente, eles executam o negócio.

Por outro lado, os operadores malsucedidos muitas vezes entram num negócio sem ter qualquer ideia dos pontos em que vão vender com lucro ou perda. Como jogadores de sorte ou azar, as emoções começam a dominar e ditar seus ofícios. Frequentemente, as perdas provocam as pessoas a se manterem e esperam recuperar seu dinheiro, enquanto os lucros muitas vezes atraem os investidores a se manterem imprudentemente para ganhos ainda maiores.

Pontos de Stop Loss e Take-Profit.

Um ponto de stop loss é o preço pelo qual um trader irá vender uma ação e sofrer uma perda na negociação. Freqüentemente isso acontece quando um negócio não funciona como um comerciante esperava. Os pontos são projetados para evitar a mentalidade de "voltará" e limitar as perdas antes que elas aumentem. Por exemplo, se uma ação quebrar abaixo de um nível de suporte, os negociadores geralmente vendem o mais rápido possível.

Do outro lado da tabela, um ponto de take-profit é o preço pelo qual um trader vai vender uma ação e obter lucro com o negócio. Muitas vezes, é quando o upside adicional é limitado, dados os riscos. Por exemplo, se uma ação está se aproximando de um nível de resistência chave após um grande movimento para cima, os comerciantes podem querer vender antes que um período de consolidação ocorra.

Como definir efetivamente os pontos de stop-loss.

A definição de pontos de perda de parada e de take-profit geralmente é feita por meio de análise técnica, mas a análise fundamental também pode desempenhar um papel fundamental no momento certo. Por exemplo, se um comerciante estiver segurando uma ação à frente dos lucros à medida que a excitação aumenta, ele pode querer vender antes que a notícia chegue ao mercado se as expectativas se tornarem muito altas, independentemente de o preço do take-profit ter sido atingido.

As médias móveis representam a maneira mais popular de definir esses pontos, pois são fáceis de calcular e amplamente rastreados pelo mercado. As médias móveis chave incluem as médias de 5, 9, 20, 50, 100 e 200 dias. É melhor defini-los aplicando-os ao gráfico de uma ação e determinar se o preço das ações reagiu a eles no passado como um nível de suporte ou de resistência.

Outra ótima maneira de colocar os níveis de stop loss ou take-profit é em linhas de tendência de suporte ou resistência. Eles podem ser traçados conectando altos ou baixos anteriores que ocorreram em volumes significativos acima da média. Como com as médias móveis, a chave é determinar os níveis em que o preço reage às linhas de tendência e, claro, em volume alto.

Ao definir esses pontos, veja algumas considerações importantes:

Use médias móveis de longo prazo para ações mais voláteis para reduzir a chance de que uma oscilação de preços sem sentido desencadeie uma ordem de stop-loss a ser executada. Ajuste as médias móveis para corresponder aos intervalos de preços-alvo; por exemplo, alvos mais longos devem usar médias móveis maiores para reduzir o número de sinais gerados. As perdas de parada não devem ser inferiores a 1,5 vezes a faixa atual de alta a baixa (volatilidade), pois é muito provável que ela seja executada sem motivo. Ajustar o stop loss de acordo com a volatilidade do mercado; se o preço das ações não estiver se movendo muito, os pontos de stop loss poderão ser apertados. Use eventos fundamentais conhecidos, como lançamentos de resultados, como períodos-chave para entrar ou sair de um negócio, pois a volatilidade e a incerteza podem aumentar.

Calculando o retorno esperado.

A definição de pontos de perda de parada e de take-profit também é necessária para calcular o retorno esperado. A importância deste cálculo não pode ser exagerada, pois força os negociadores a pensar em seus negócios e racionalizá-los. Além disso, oferece uma maneira sistemática de comparar vários negócios e selecionar apenas os mais lucrativos.

Isso pode ser calculado usando a seguinte fórmula:

O resultado desse cálculo é um retorno esperado para o operador ativo, que então o medirá em relação a outras oportunidades para determinar quais ações serão negociadas. A probabilidade de ganho ou perda pode ser calculada usando histórico de breakouts e breakdowns dos níveis de suporte ou resistência; ou para comerciantes experientes, fazendo um palpite.

The Bottom Line.

Os comerciantes devem sempre saber quando planejam entrar ou sair de uma negociação antes de executar. Ao usar efetivamente as perdas de parada, um comerciante pode minimizar não apenas as perdas, mas também o número de vezes que uma transação é executada desnecessariamente. Em conclusão, faça seu plano de batalha antes do tempo para que você já saiba que ganhou a guerra.

Mais um passo.

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Explicando as Opções Básicas de Moeda para Gerenciamento de Risco Cambial ARTIGO.

Por Frances Coppola.

Muitas empresas estão acostumadas a gerenciar o risco cambial com contratos futuros. Mas existem ferramentas adicionais projetadas para ajudar as empresas a gerenciar os riscos causados ​​pela flutuação das taxas de câmbio de moedas estrangeiras. Opções de moeda, também conhecidas como opções de forex, são uma dessas ferramentas.

As opções são produtos derivativos financeiros que são ativamente negociados por especuladores de moedas, mas também podem ser hedges úteis para negócios internacionais. Vendedores (ou "escritores") de opções de forex são frequentemente grandes bancos com grandes operações de negociação de FX.

Uma opção forex confere o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender moeda a uma taxa de câmbio acordada. Uma opção de moeda difere de um contrato a termo, que bloqueia uma venda ou compra de moeda futura e pode, portanto, resultar em perdas cambiais se a taxa de câmbio se mover na direção oposta à esperada. O uso de opções de forex para proteger o risco cambial pode proteger uma empresa contra movimentos adversos da taxa de câmbio, ao mesmo tempo em que ainda permite que ela se beneficie de variações favoráveis. No entanto, as empresas geralmente precisam pagar uma taxa para obter a proteção que uma opção oferece.

O essencial das opções de Forex para gestão de risco cambial.

Uma opção para vender moeda é chamada de opção de venda: uma opção para comprar moeda é uma opção de compra. No entanto, no mundo FX, todas as transações envolvem a compra e venda de uma moeda. Então, se você deseja ter a opção de comprar dólares australianos em troca de dólares americanos em três meses, você deve promulgar uma opção de compra simultânea de três meses para dólares australianos e colocar opção para dólares americanos. Essa combinação de moedas é conhecida como um par de moedas. Opções de Forex são sempre promulgadas como colocar e chamar pares.

O preço pelo qual você deseja comprar ou vender moeda é chamado de "preço de exercício". Por exemplo, suponha que uma empresa dos EUA pague a um fornecedor britânico GBP10, 000 em três meses. A empresa está preocupada que a libra possa subir contra o dólar norte-americano naquele momento, o que tornaria esse pagamento mais caro em termos de dólares. Mas se a libra cair contra o dólar americano, a empresa quer se beneficiar desse movimento favorável da taxa de câmbio. Assim, a empresa pode comprar uma chamada em GBP / EUA. O contrato de opção de venda do dólar expirou em três meses, a um preço de exercício de GBP1 a $ 1,26, comparado com uma taxa de câmbio atual de $ 1,24. Se a libra permanecer abaixo de $ 1,24, o preço de exercício é claramente menos vantajoso para a companhia americana do que a taxa de câmbio atual, portanto a opção é dita como “fora do dinheiro”. Mas se a libra subir para $ 1,26 ou acima, a opção é disse estar no dinheiro.

Uma opção básica de forex é executada por um período de tempo definido, como três meses. Na data de vencimento, se for "no dinheiro", então é exercido, o que significa que o comprador da opção exerce o seu direito de comprar e vender ao preço de exercício acordado. Em nosso exemplo, se o GBP-U. S. A cotação do dólar subiu para US $ 1,26, é claramente vantajoso para a empresa americana comprar GBP pelo preço de exercício, então a opção será exercida. Mas se a libra cair para US $ 1,20, a opção normalmente terá permissão para expirar sem ser exercida, uma vez que é mais vantajoso para a empresa norte-americana comprar GBP na taxa de câmbio à vista.

As opções vêm em dois estilos: americano e europeu. As opções européias só podem ser exercidas na data de vencimento. Em contraste, uma opção americana pode ser exercida na data de vencimento ou antes dela. Como os detentores de opções americanas devem decidir se devem ou não exercer uma opção dentro do dinheiro que ainda não atingiu sua data de vencimento, uma opção americana não elimina totalmente o risco cambial. No entanto, cria potencialmente maiores oportunidades para se beneficiar de movimentos favoráveis ​​da taxa de câmbio. 1

Preços das Opções Vanilla Forex.

Em opções "plain vanilla" (a opção mais simples e mais comum), a proteção oferecida pela opção é análoga a um contrato de seguro. O escritor cobra do comprador uma taxa, conhecida como prêmio. O cálculo do preço premium é complexo e está sujeito a alterações: existem muitos modelos de avaliação diferentes 2 e a pesquisa sobre opções de preços está em andamento. 3 Em geral, o preço do prêmio é baseado em alguma combinação da diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício, o período de tempo até a opção expirar e a probabilidade de um movimento de taxa de câmbio grande o suficiente para que a opção seja exercida. (isso é conhecido como "volatilidade implícita"). 4 Quanto menor a diferença entre a taxa de mercado atual e o preço de exercício, quanto maior o tempo de vencimento, e quanto maior a volatilidade, mais cara a opção pode ser. 5 opções de estilo americano que dão ao comprador a flexibilidade de exercer a opção antes de sua data de expiração podem exigir um prêmio maior.

Naturalmente, se a opção expirar não exercida, o pagamento do prêmio será perdido. E mesmo que a opção seja exercida, o prêmio efetivamente reduz o benefício para o comprador. Quanto mais fora do dinheiro a opção for quando for comprada, mais barata ela será, mas maior a probabilidade de que o prêmio seja perdido.

As opções de baunilha são instrumentos negociáveis ​​cujo preço pode mudar diariamente. Os padrões internacionais de contabilidade de cobertura exigem que eles sejam transportados nas contas de uma empresa em "valor justo", o que significa que eles devem ser reavaliados periodicamente para o preço de mercado ("marcado para comercializar"). 6 O fato de que o preço de uma opção pode mudar frequentemente cria um risco de perdas tanto para o vendedor quanto para o comprador contra movimentos adversos no preço de mercado da opção - isso é conhecido como "risco de mercado" .7 Movimentos adversos no subjacente A taxa de câmbio também cria o risco de que o vendedor não consiga liquidar a reivindicação do comprador sobre o exercício da opção - este é o risco de liquidação.

Quando as opções são negociadas em bolsas reconhecidas, tais como o Chicago Board Options Exchange (“opções negociadas em câmbio”), 9 a própria bolsa é a contraparte de cada operação. Assim, se os vendedores inadimplem devido a grandes perdas, a bolsa ainda deve honrar seus contratos com os compradores. Para proteger a troca de perdas, portanto, os vendedores de opções de baunilha são obrigados a alocar à troca uma margem inicial ou "lateral" que cobre uma porcentagem do valor inicial da opção, e eles também devem postar na troca o equivalente em dinheiro da opção. mudança diária no preço - isso é conhecido como “variação” ou “margem”. Esta é uma prática padrão para opções negociadas em bolsa em todas as classes de ativos. 10

No entanto, o mercado de opções de forex é em geral o "balcão" (OTC), o que significa que os vendedores e compradores de opções negociam diretamente entre si e não nas bolsas. Desde a crise financeira de 2007-2009, a compensação de derivativos OTC, incluindo opções cambiais, tem sido cada vez mais realizada por meio de câmaras de compensação centrais, conhecidas como contrapartes centrais (CCPs). 11 As CPCs protegem os compradores de derivativos, inclusive opções, da possibilidade de inadimplência do vendedor em um grande movimento de preços. Normalmente, eles exigem que as margens iniciais e de variação sejam lançadas, o que ajuda a garantir que as CPCs sempre tenham recursos suficientes para compensar as negociações. 12

O Takeaway

As opções de Forex fornecem uma ferramenta adicional para o gerenciamento de risco de câmbio, juntamente com outras ferramentas comumente usadas, como contratos futuros. As opções são simples em princípio, mas seu preço pode ser complexo. A familiaridade com a terminologia e os princípios básicos da negociação de opções pode ser útil ao se compreender formas de se proteger do risco cambial em negócios internacionais.

O autor.

Com 17 anos de experiência no setor financeiro, Frances é uma escritora e palestrante altamente respeitada em serviços bancários, finanças e economia. Ela escreve regularmente para o Financial Times, Forbes e uma série de publicações do setor financeiro. Seus trabalhos foram apresentados no The Economist, no New York Times e no Wall Street Journal. Ela é uma comentadora frequente na TV, rádio e mídia on-line, incluindo a BBC e RT TV.

3. "Redes Neurais Fechadas para Preços de Opções: Racionalidade por Design", Yang, Zheng & amp; Hospedales; arxiv / abs / 1609.07472.

6. "Normas Internacionais de Relato Financeiro: IAS 39" Conquistando contabilidade de hedge na prática ", PriceWaterhouseCoopers; pwc / gx / en / ifrs-reporting / pdf / ias39hedging. pdf.

8. "Orientação de supervisão para gestão de risco de liquidação em operações de câmbio", Banco de Compensações Internacionais; bis / publ / bcbsc1310.pdf.

Opções de câmbio: gerenciamento de risco.

Opções de câmbio: gerenciamento de risco.

2017-06-13T11: 30: 00Z.

Opções de câmbio: gerenciamento de risco.

Anfitrião: Chefe de Opções de Câmbio do Saxo Bank, Dan Juhl-Larsen.

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