Opções contra estoque

Reduza o risco de opções com as chamadas cobertas.

A estratégia de cobertura coberta é uma excelente estratégia que é frequentemente empregada tanto por traders experientes quanto por traders novatos em opções. Por se tratar de uma estratégia de risco limitada, muitas vezes é usada em vez de escrever chamadas "nuas" e, portanto, as corretoras não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para as opções pelo seu corretor antes de usar esta estratégia, e é provável que você precise ser especificamente aprovado para chamadas cobertas. Continue lendo enquanto abordamos essa estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la para sua vantagem.

Para aqueles que são novos em opções, vamos rever algumas terminologias básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, uma ação) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data predeterminada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ de 40 de julho, terá o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a US $ 40 por ação a qualquer momento entre o vencimento de julho e o vencimento de julho. Esse tipo de opção pode ser muito valioso no caso de uma movimentação significativa acima de US $ 40. Cada contrato de opção que você compra é para 100 ações. O montante que o comerciante paga pela opção é chamado de prêmio.

[As opções têm uma reputação injusta como sendo complexa e reservada apenas para traders avançados, mas, como você aprenderá no curso Options for Beginners da Investopedia Academy, isso simplesmente não é o caso. Com explicações claras e concisas de quais são as opções e como usá-las a seu favor, você descobrirá rapidamente como as opções de negociação podem levá-lo onde as ações não podem. ]

Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco ou o prêmio de tempo. O valor intrínseco também é referido como a liquidez da opção. Usando nosso exemplo XYZ, se as ações estiverem sendo negociadas a US $ 45, nossas ligações de 40 de julho terão US $ 5 de valor intrínseco. Se as chamadas estão sendo negociadas a US $ 6, esse dólar extra é o prêmio de tempo. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 38 e nossa opção estiver sendo negociada a US $ 2, a opção tem apenas um prêmio de prazo e é considerada como estando fora do dinheiro.

Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores as compram. Isso não é verdade 100% do tempo, mas é certamente verdade que os operadores de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opção escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles estão esperando a opção expirar sem valor e, portanto, manter o prêmio. Para alguns traders, a desvantagem de escrever opções é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opção, seu risco é limitado ao prêmio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor, você assume um risco ilimitado.

Consulte o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ aos 40 anos. Se a ação for para 50 e o comprador exercer a opção, o vendedor da opção estará vendendo XYZ a US $ 40. Se o vendedor não possuir as ações subjacentes, ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto por US $ 50 para vendê-lo a US $ 40. Claramente, quanto mais o preço da ação aumenta, maior o risco para o vendedor.

Como uma chamada coberta pode ajudar?

Na estratégia de cobertura coberta, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isto dá origem ao termo "cobertura" - você está coberto contra perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e ser exercida.

A estratégia de cobertura coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Não precisa estar em 100 blocos de ações, mas precisará ter pelo menos 100 compartilhamentos. Em seguida, você venderá ou gravará uma opção de compra para cada múltiplo de 100 compartilhamentos (ou seja, 100 compartilhamentos = 1 chamada, 200 compartilhamentos = 2 chamadas, 276 compartilhamentos = 2 chamadas).

Ao usar a estratégia de cobertura coberta, você tem considerações de risco um pouco diferentes do que você faria se você possuísse o estoque imediatamente. Você consegue manter o prêmio que recebe quando vende a opção, mas se a ação estiver acima do preço de exercício, você limitou o valor que pode fazer. Se a ação cair, você não poderá simplesmente vender a ação; você precisará recomprar a opção também.

Quando usar uma chamada coberta.

Existem várias razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em ações que já estão em sua carteira. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência do prêmio, mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas.

Um bom uso desta estratégia é para uma ação que você pode estar mantendo e que deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para propósitos de impostos ou dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações provavelmente não vai se valorizar ou pode cair um pouco. Como resultado, você pode decidir fazer chamadas cobertas contra sua posição atual.

Alternativamente, muitos traders procuram oportunidades em opções que consideram supervalorizadas e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de compra coberta em um estoque que você não possui, você deve simultaneamente comprar o estoque e vender a chamada. Lembre-se, ao fazer isso, de que o estoque pode cair em valor. Para sair totalmente da posição, você precisaria recomprar a opção e vender a ação.

O que fazer na expiração.

Eventualmente, chegaremos ao dia da expiração. O que fazes, então?

Se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que expire e não seja exercida. Nesse caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode "lançar" e escrever outra opção contra seu estoque mais adiante no tempo. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida, isso é extremamente raro.

Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua corretora, é bem possível que você não precise se preocupar com isso; tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para poder planejar adequadamente ao determinar se a gravação de uma determinada chamada coberta será lucrativa.

Vamos dar uma olhada em um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ por US $ 38 e venda as ligações de 40 de julho por US $ 1. Nesse caso, você traria US $ 100 em prêmios pela opção vendida. Isso faria com que sua base de custo no estoque fosse de US $ 37 (US $ 38 pagos por ação - US $ 1 para a opção). Se a data de vencimento de julho chegar e as ações estiverem sendo negociadas a US $ 40 por ação ou menos, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode continuar segurando o estoque e escrever outra opção para o próximo mês, se quiser.

Se, no entanto, a ação estiver sendo negociada a US $ 41, você pode esperar que a ação seja cancelada. Você estará vendendo a US $ 40 - o preço de exercício da opção. Mas lembre-se, você trouxe US $ 1 em prêmio pela opção, então seu lucro na negociação será de US $ 3 (comprou a ação por US $ 38, recebeu US $ 1 pela opção, a ação foi reduzida a US $ 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado a ação e não tivesse vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo de $ 3 (comprado a $ 38, vendido a $ 41). Se a ação fosse maior que $ 41, o operador que detinha a ação e não escrevia a ligação 40 estaria ganhando mais, enquanto para o operador que escreveu a ligação coberta, os lucros seriam limitados.

A estratégia de cobertura coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muitas vantagens ou desvantagens. Essencialmente, você quer que seu estoque permaneça consistente ao coletar os prêmios e reduzir seu custo médio todo mês. Além disso, lembre-se sempre de contabilizar os custos de negociação em seus cálculos e cenários possíveis.

Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas cobertas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir seu custo médio.

Noções básicas de chamadas cobertas.

Amplamente visto como uma estratégia conservadora, os investidores profissionais escrevem chamadas cobertas para aumentar sua receita de investimento. Mas os investidores individuais também podem se beneficiar dessa estratégia de opções simples e eficaz, aproveitando o tempo para aprendê-la. Vamos dar uma olhada na chamada coberta e examinar maneiras de usá-la em seu portfólio.

O que é uma chamada coberta?

Como proprietário de ações, você tem direito a vários direitos. Um deles é o direito de vender suas ações a qualquer momento pelo preço de mercado. A escrita de chamadas cobertas é simplesmente a venda deste direito a outra pessoa em troca de dinheiro pago hoje. Isso significa que você dá ao comprador da opção o direito de comprar suas ações antes que a opção expire, a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador da opção o direito legal (mas não a obrigação) de comprar 100 ações da ação subjacente ao preço de exercício a qualquer momento antes da data de expiração. Se o vendedor da opção de compra possuir as ações subjacentes, a opção é considerada "coberta" por causa da capacidade de entregar as ações sem comprá-las no mercado aberto a preços futuros desconhecidos - e possivelmente mais altos.

Lucrando com as chamadas cobertas.

Pelo direito de comprar ações a um preço predeterminado no futuro, o comprador paga ao vendedor da opção de compra um prêmio. O prêmio é uma taxa em dinheiro paga ao vendedor pelo comprador no dia em que a opção é vendida. É o dinheiro do vendedor para manter, independentemente de a opção ser exercida.

Quando vender uma chamada coberta.

Se você vender uma chamada coberta, você recebe dinheiro hoje em troca de alguma vantagem futura de sua ação.

Por exemplo, suponhamos que você pague US $ 50 por ação por suas ações e pense que aumentará para US $ 60 em um ano. Além disso, você estaria disposto a vender a US $ 55 dentro de seis meses, sabendo que você estava desistindo ainda mais, mas fazendo um bom lucro a curto prazo. Neste cenário, vender uma chamada coberta em sua posição acionária pode ser uma opção atraente para você.

Depois de olhar para a cadeia de opções de ações, você encontra uma opção de compra de US $ 55 e seis meses, vendida por US $ 4 por ação. Você pode vender a opção de compra de US $ 55,00 contra suas ações, que comprou por US $ 50,00 e esperava vender a US $ 60,00 em um ano. Se você fez isso, você se obrigaria a vender as ações a US $ 55 nos próximos seis meses se o preço subisse para esse valor. Você ainda conseguiria manter seus US $ 4 em prêmios mais os US $ 55 da venda de suas ações, pelo total de US $ 59 (um retorno de 18%) em seis meses.

Por outro lado, se a ação cair para US $ 40, por exemplo, você terá uma perda de US $ 10 em sua posição original. No entanto, como você consegue manter o prêmio de opção de US $ 4 da venda da opção de compra, a perda total é de US $ 6 por ação e não de US $ 10.

Como mudar sua mentalidade para um comerciante de opção?

Existem alguns passos que você pode dar e repetir-se, desde que se sinta confortável com eles. Eu fiz isso há alguns anos atrás, quando olhava para os negócios que eu tomaria.

Uma regra número um - venda puts contra ações que você deseja possuir - ações de dividendos.

Regra número dois - escolha um preço de exercício que você está disposto a pagar pela ação, caso seja atribuído (quando for obrigado a comprar uma ação)

Regra número três - se você tiver uma conta pequena e não puder pagar mais contratos do que um, escolha a expiração mais longa possível para coletar pelo menos 1,00 em prêmios (antes das comissões). Se você puder pagar mais contratos, você pode escolher um prazo mais curto (eu gosto de 56 dias) e ir com um prêmio menor (por exemplo, 0,38 - veja meu último comércio da MSFT).

Regra número quatro - verificar os estoques suporta e resistências, é a tendência de alta? Vai durar? Você tem expectativas otimistas ou pessimistas? Se você está otimista, vá em frente e venda a opção. Se você estiver em baixa com aquele estoque em particular, escolha outra ação ou espere a tendência de baixa terminar e então venda a opção.

Regra número cinco - vendeu sua opção? Você coletou um prêmio então. Nunca desista! Defenda-o! Você estava errado em sua avaliação e as ações caíram? Não se preocupe, se o estoque foi ITM (no dinheiro, ou seja, abaixo de greve), você tem duas opções como defender seu prêmio:

Você não quer o estoque ainda - role a opção para baixo. Você não quer se preocupar com opções de rolagem, pegue o estoque.

Regra número seis - nunca compre opções. Sempre os venda. Tem tempo decadência do seu lado, não contra você. Você pode comprar opções apenas como parte de um spread, ou quando você realmente tem 100% de certeza de que um certo estoque vai cair ou subir. Mas quem tem 100% de certeza hoje, certo? As pessoas compram puts como proteção, mas mesmo assim você precisa estar 100% correto ou perderá tudo o que pagou pela opção.

O que você precisa saber?

Primeiro, você não precisa saber nada sobre os gregos por trás dos preços das opções, avaliação ou movimento. Tudo o que você precisa saber é qual é a opção e como você pode usá-la. Todas as outras coisas são apenas um barulho.

Em segundo lugar, você quer uma lista de observação das ações que deseja negociar.

Terceiro, você precisa da aprovação de um corretor para opções de negociação.

Em quarto lugar, você precisa de uma boa plataforma. Eu gosto da plataforma ThinkorSwim, mas você pode usar qualquer outra plataforma.

Em quinto lugar, você precisa de dinheiro em caixa ou aprovação de margem para puts nuas. Eu prefiro putas nuas, como posso usar o dinheiro de outras pessoas para negociar. Mas com puts nus ao usar a margem, certifique-se de ter dinheiro suficiente para cobrir sua tarefa. Seria desagradável colocar um estoque e não ter dinheiro para comprá-lo. É quando as perdas podem se tornar grandes.

Então, qual é a opção?

Desde que eu estou falando sobre puts, vamos dar uma olhada em puts. Uma opção de venda é um direito de comprar ou vender uma ação a um determinado preço (greve) em um determinado momento (expiração).

Cada opção é um instrumento sensível ao tempo. Isso significa que, à medida que se aproxima da expiração, seu valor se torna cada vez menor, desde que chegue a zero, mas apenas se a opção estiver fora do dinheiro. E esta é a principal razão pela qual eu não compro opções, mas as vendo. Quando você vende uma opção, você é pago. Você recebe um prêmio.

Ao vender uma opção de venda a um cara do outro lado, você lhe vende o direito de vender suas ações a um determinado preço no momento da expiração (e às vezes até mais cedo). Isso significa que, se você vender uma opção de venda com preço de exercício de US $ 20 e três meses para a expiração, você estará vendendo um direito a uma pessoa do outro lado da transação para vender suas 100 ações por US $ 20 por ação daqui a três meses. Se a ação cair para US $ 13 por ação, você terá que comprar 100 ações por US $ 20 por ação. Por esse inconveniente você será pago. Você receberá um prêmio.

E aqui você pode dizer: "Não quero comprar um estoque de $ 13 por $ 20!" É uma perda !! Que risco! Eu posso perder dinheiro! Os conselheiros estavam certos! E você enlouquece.

Esta é uma razão pela qual negocio opções (sell puts) contra ações de crescimento de dividendos. As ações de crescimento de dividendos são empresas maduras e é muito improvável que elas caiam drasticamente em preço durante o pânico do mercado.

Se acontecer de eles caírem durante uma liquidação (como JNJ caiu sem nenhum motivo * para US $ 56 por ação) eles tendem a se recuperar muito rapidamente ou se não rapidamente ao longo de alguns anos (novamente verifique o gráfico de JNJ). como foi de US $ 56 todo o caminho até US $ 100 por ação).

Na verdade, havia um motivo. Alguns produtos do JNJ foram recolhidos por uma empresa e os investidores se assustaram com isso. Foi uma venda ridícula, que ofereceu grande oportunidade para comprar.

Então, se algum dos investidores em pânico decidir desistir de suas ações (use o direito de exercer sua opção) e atribuir a você uma ação como a JNJ, você ficará louco? Você considerará isso como uma perda?

Se a sua opção entrar no dinheiro no vencimento e você decidir não rolar para um preço mais baixo, mas aceitar a ação, você será forçado a comprar pelo preço de exercício menos o prêmio por ação. E você começa a coletar dividendos!

Ao vender opções contra ações de dividendos, existem apenas dois resultados possíveis:

Uma opção expira e você mantém o prêmio. Uma opção não expira sem valor e você é atribuído a um dividendo pagando ações, por isso é uma situação ganha-ganha, não é?

Há comerciantes de opções lá fora que são muito bem sucedidos e negociam opções para ganhar a vida. Um deles é o multi-milionário Teddi Knight, de Ontário, no Canadá. Você pode encontrar informações em seu site totalmente informadas.

Você já ouviu falar sobre "Karen the Supertrader"? Karen é outra milionária que aprendeu as opções de negociação e fez milhões. Ela começou com uma conta de US $ 100.000 e transformou em US $ 41 milhões em três anos! E ela está usando uma simples colocação nua & # 038; estratégia de venda de chamadas (condor de ferro desprotegido - 1 ligação OTM curta + 2 opções OTM curtas)

Você pode assistir a um vídeo com Karen sendo entrevistada por Tom Sosnoff em Tasty Trade:

Trader & # 8211; Lucro de US $ 41 milhões em 3 anos de negociação de opções.

Karen, a Supertrader, poderia fazer isso. Claro, levou cerca de 5 anos antes de encontrar sua estratégia e dominá-la e, em seguida, mais 3 anos para transformar sua conta em uma fortuna. Ela agora é minha trader de modelo. Farei tudo ao meu alcance para descobrir minha própria estratégia de multiplicar minha conta da mesma maneira. Desde que comecei com menos dinheiro, levarei mais tempo. Agora devo aumentar minha conta dos atuais $ 18k para $ 100k e depois para milhões. Em três anos!

Diga-me, você negocia opções ou considera a negociação? Você tem medo de começar? Eu estava com medo como um inferno, mas com o passar do tempo percebi como era fácil. Se você precisar de alguma ajuda, escreva-me um e-mail e eu posso ajudá-lo com uma configuração de comércio e você pode aprender e começar sua própria máquina de fazer dinheiro & # 8211; Coletando dividendos e prêmios de opções.

Como vender chamadas cobertas.

Essa estratégia de opções pode gerar renda em ações que você possui.

Opções do Trading OptionTrader Pro.

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Se você estiver procurando por uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de gerar receita, mas possa ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações com pagamento de dividendos, convém considerar a venda de chamadas cobertas. Desde que você esteja ciente dos riscos potenciais, incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem, essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar receita com ações que você já possui.

Entendendo as chamadas cobertas.

Como você deve saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e puts.

Chamadas: o comprador de uma chamada tem o direito de comprar a ação subjacente a um preço definido até o vencimento do contrato da opção.

Coloca: O comprador de uma opção de venda tem o direito de vender a ação subjacente a um preço definido até que o contrato expire.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e opções de venda.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como escrever uma chamada, você já possui ações da ação subjacente e está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar a ação a um preço definido até que a opção expire - e o preço não mudará, não importa o caminho do mercado. 1 Se você não possuísse o estoque, seria conhecido como uma chamada nua - uma proposta muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre suas ações? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecida como prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que elas já possuem parece bom demais para ser verdade, mas como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como essa estratégia funciona.

Antes de fazer sua primeira negociação, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos dar uma olhada em um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente é negociada a US $ 30 por ação. Você decide vender (por exemplo, escrever) uma ligação, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, poderia vender duas ligações, e assim por diante).

O preço de exercício

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como preço de exercício. Quando você procurar as cotações de opções, verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um fator determinante de quanto prêmio você recebe por vender a opção. Com as chamadas cobertas, para um determinado estoque, quanto mais alto o preço de exercício estiver acima do preço da ação, menos valiosa será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de US $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de US $ 35. Por quê? Porque é mais provável que o XYZ atinja US $ 32 do que ele alcance US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por causa disso, o prêmio é maior.

A data de expiração

Além de decidir sobre o preço de exercício mais adequado, você também tem a opção de uma data de expiração, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos que, em fevereiro, você escolha uma data de vencimento de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação da opção termina e ela expira. Sua opção é atribuída e o estoque é vendido ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar nessa negociação por muito tempo, eles podem escolher datas de validade que estão a apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais distante a data de vencimento, mais valiosa é a opção, porque um período de tempo mais longo dá ao estoque subjacente mais oportunidades de atingir o preço de exercício da opção.

Observação: é preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de vencimento que funcionem para você. O investidor de opções inexperientes pode querer praticar o comércio usando contratos de opções diferentes, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma ideia geral de como essa estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de fazer uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com seu representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente é negociada a US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para essa opção é de US $ 1,25. Suponha que você tenha dito a si mesmo: "Gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ em março de 33 por um preço limite de US $ 1,25 por dia." Dica: sugerimos que você coloque uma ordem limitada, não uma ordem de mercado, que você pode especificar o preço mínimo pelo qual você estaria disposto a vender. Se a chamada for vendida a US $ 1,25, o prêmio recebido é de US $ 125 (100 ações x US $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, simplesmente monitore o estoque subjacente até a data de vencimento de março.

Vamos dar uma olhada no que poderia dar certo ou errado com essa transação.

Cenário 1: A ação subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de expiração.

Se a ação subjacente subir acima do preço de exercício antes do vencimento, mesmo que seja por um centavo, a ação provavelmente será “dispensada” de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender as ações pelo preço de exercício (US $ 33 neste exemplo). Se você vender chamadas cobertas, planeje ter suas ações vendidas. Felizmente, depois de vendida, você pode sempre comprar o estoque de volta e vender as chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas à venda de chamadas cobertas é o ganho limitado. Em outras palavras, se a XYZ de repente aumentasse para US $ 37 a ação no vencimento, a ação ainda seria vendida a US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você estiver olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: Você mantém o prêmio, ganhos em ações até o preço de exercício e dividendos acumulados.

Risco: Você perde ganhos potenciais além do preço de exercício. Além disso, seu estoque está empatado até a data de vencimento.

Sugestão: Escolha entre as ações subjacentes existentes nas quais você está ligeiramente otimista a longo prazo, mas não a curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até que a opção expire.

Cenário dois: o estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de vencimento.

Se o estoque subjacente estiver abaixo de US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expirará sem exercício e você manterá o estoque e o prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta por um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações caiam para que possam manter o estoque e receber o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você recebe reduza a dor, você ainda perderá US $ 500 sobre o estoque subjacente.

Benefício: O prêmio provavelmente reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: Você perde dinheiro com o estoque subjacente quando ele cai.

Nota avançada: Se você está preocupado que o estoque subjacente pode cair no curto prazo, mas está confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colar. Ou seja, você pode comprar uma capa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda a ação a um preço fixo, não importando o quanto os mercados caiam.

Cenário três: o estoque subjacente está próximo do preço de exercício na data de vencimento.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente estiver ligeiramente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, a ação subir acima do preço de exercício no vencimento por até um centavo, a opção provavelmente será cancelada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prêmio e continuar a vender as chamadas no mesmo estoque.

Risco: O estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou aumenta e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de compra coberta para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedida, a ação é chamada ao preço de exercício e vendida. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de compra coberta, você terá a oportunidade de fechar a posição e obter a renda do estoque. No entanto, com essa estratégia, se a ação cair em valor e a opção não for exercida, você continuará a ser o proprietário da ação que deseja vender.

Próximos passos a serem considerados

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Se você tiver ganhos de capital não realizados, provavelmente é um comerciante feliz. Mas o potencial de volatilidade e um declínio no mercado podem ser uma preocupação para qualquer investidor com lucros não realizados em posições longas. Digite a posição de proteção, uma estratégia que é projetada para limitar sua exposição ao risco.

O que é uma proteção?

Existem dois tipos de opções: chamadas e puts. O comprador de uma chamada tem o direito de comprar uma ação a um preço definido até que o contrato de opção expire. O comprador de uma opção de compra tem o direito de vender uma ação a um preço definido até que o contrato expire.

Se você possui uma ação subjacente ou outra garantia, uma posição de venda protetora envolve a compra de opções de venda, em uma base de ação por ação, sobre a mesma ação. Isto está em contraste com uma chamada coberta que envolve a venda de uma chamada em uma ação que você possui. Os negociadores de opções que se sentem mais confortáveis ​​com as opções de compra podem pensar em comprar um put para proteger uma posição de estoque muito semelhante a uma longa chamada sintética.

O principal benefício de uma estratégia de venda de proteção é que ela ajuda a proteger contra perdas durante uma queda de preço no ativo subjacente, enquanto ainda permite a valorização do capital se a ação aumentar de valor. Naturalmente, há um custo para qualquer proteção: no caso de uma proteção, é o preço da opção. Essencialmente, se a ação subir, você tem um potencial de lucro ilimitado (menos o custo das opções de venda), e se a ação cair, a quantidade aumenta em valor para compensar as perdas no estoque.

Um comércio hipotético.

Diagrama de lucro / perda da estratégia de venda de proteção.

Vamos destacar como funciona o posto de proteção. 1 Suponha que você comprou 100 ações da XYZ Company por US $ 50 por ação há seis meses. O custo desse negócio foi de US $ 5.000 (preço de US $ 50, multiplicado por 100 ações).

O estoque agora está sendo negociado a US $ 65 por ação, e você acha que pode chegar a US $ 70. No entanto, você está preocupado com a economia global e como qualquer fraqueza do mercado pode afetar o estoque.

Uma venda de proteção permite que você mantenha a propriedade da ação para que ela possa atingir potencialmente sua meta de preço de US $ 70, enquanto protege você caso o mercado enfraqueça e o preço da ação diminua como resultado.

Quando a ação estiver sendo negociada a US $ 65, suponha que você decida comprar o contrato de opção de venda da 62 XYZ Company outubro (ou seja, o ativo subjacente é a ação da XYZ Company, o preço de exercício é US $ 62 e o mês de vencimento é outubro). é o preço da opção, também conhecido como prêmio, por um custo total de US $ 300 (US $ 3 por contrato multiplicado por 100 ações que o contrato de opção controla).

Se XYZ continuar a subir em valor, sua posição de estoque subjacente aumentará proporcionalmente e a opção de venda estará fora do dinheiro (o que significa um declínio no valor à medida que a ação aumenta). Por exemplo, se no vencimento do contrato de compra a ação atingir sua meta de preço de US $ 70, você poderá optar por vender a ação para um lucro antes de US $ 1.700 (lucro de US $ 2.000 sobre o estoque subjacente menos o custo de US $ 300 da opção). opção expiraria sem valor.

Alternativamente, se os seus medos sobre a economia fossem percebidos e as ações fossem adversamente afetadas como resultado, seus ganhos de capital seriam protegidos contra um declínio pela colocação. Veja como.

Suponha que a ação tenha caído de US $ 65 para US $ 55 antes do vencimento da opção. Sem a proteção, se você vendesse as ações a US $ 55, seu lucro antes dos impostos seria de apenas US $ 500 (US $ 5.500 a menos US $ 5.000). Se você comprou o 62 XYZ October put e depois vendeu o estoque exercitando a opção, seu lucro antes dos impostos seria de US $ 900. Você venderia as ações ao preço de exercício de $ 62. Assim, o lucro com o put comprado é de US $ 900, o que equivale ao lucro de US $ 500 sobre a ação subjacente, mais o lucro de US $ 700 in-the-money, menos o custo de US $ 300 da opção. Isso se compara com um lucro de US $ 500 sem ele.

Como você pode ver neste exemplo, embora os lucros sejam reduzidos quando o estoque sobe em valor, a opção de proteção limita o risco aos ganhos não realizados durante um declínio.

Quando você pode executar uma estratégia de venda?

As opções de proteção podem ser uma ferramenta particularmente útil para traders e investidores que esperam um declínio de curto ou médio prazo no preço de uma ação que possuem e que não querem vender. Você pode estar se perguntando: por que alguém iria querer não vender uma ação que eles esperam que caia? Bem, pode haver várias razões pelas quais, mesmo que você antecipe um possível declínio, talvez não queira vender uma ação. Por exemplo:

Você está preocupado com o fato de vender muito cedo e comprar de volta cedo demais. A ação está em uma empresa para a qual você trabalha e você está impedido de vender ou simplesmente preferiria não vender. Potenciais implicações fiscais podem ser desvantajosas. 2 Custos de negociação associados à venda e subsequentemente a recompra de ações depois que você espera que o declínio termine, pode afetar significativamente seus lucros.

Uma ou uma combinação dessas razões pode tornar vantajoso considerar um teste de proteção. Além disso, uma posição de proteção pode ajudar os investidores a limitar o risco potencial de uma posição acionária antes de um relatório de lucros que poderia resultar em uma mudança volátil. Os traders devem reconhecer que o custo das opções tende a ser relativamente mais alto antes de um aumento na volatilidade esperada, e assim o prêmio por uma unidade de proteção pode ser mais caro antes de um relatório de lucros.

Saber mais.

Saiba mais sobre a estratégia de venda de proteção e as opções de negociação Encontrar contratos de opções Para testar as estratégias de opções de perna única e múltipla, experimente um avaliador de estratégia.

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem várias compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com uma única opção de negociação.